尽管市场动荡 伯恩斯坦的欧洲部门仍将茁壮成长

虽然现在似乎是推出一个新的卖方执行业务的糟糕时机，但欧洲算法和程序交易主管Toby Bayliss在机构经纪人Sanford C. Bernstein表示，他的公司的风险投资能够很好地应对流动性在欧洲股市中的分散。

“我们的电子执行产品自2008年5月起才向客户提供，因此我们不会遇到任何传统的基础设施问题，”Bayliss说。“这意味着我们的系统已经从零开始构建，以应对分散的市场。”

伯恩斯坦的声誉很大程度上取决于它在欧洲已经提供的研究，根据Bayliss的说法，这使得该公司在吸引客户进入其执行业务时具有良好的起点。“当客户对强大的研究产品充满信心时，可以利用这种关系提供展示最新电子执行产品的机会。”

Bayliss从花旗加入伯恩斯坦，在他最近担任算法销售负责人之前，曾在该公司从事计划和销售交易服务。他在伯恩斯坦的最初任务是确保客户了解经纪人提供的工具和功能。伯恩斯坦只提供现金股票投资组合交易和算法交易，使其能够专注于重塑欧洲市场的新竞争格局。为了满足欧洲最佳的执行期望，该公司目前与泛欧洲市场Chi-X，Turquoise，BATS Europe和Nasdaq OMX Europe以及一些暗池相连。

“我们直接连接到主要MTF(多边交易设施)，但我们也确保我们可以从第一天开始通过第三方路由到所有其他新场地，”Bayliss说。“这让我们有时间监控和评估是否值得我们投入资源直接连接自己。”

Bayliss将技术和创新订单类型的使用确定为区分新欧洲交易场所价值主张的关键因素，特别是当费用结构变得更加相似时。

“我们积极利用这些新场馆提供的新功能，并承认高频交易对手方是他们成功的重要组成部分，”他说。“例如，欧洲BATS公司已经在吸引高频率球员方面取得了很大的进展，这对获得牵引力至关重要。”

Bayliss表示，替代场所为欧洲股票交易带来的新功能和流动性已经开始显示出实实在在的好处。“碎片已经在成本方面产生了巨大的变化，”他说。“不仅仅是交换费，而是在市场上获得额外的流动性，减少市场影响，缩小竞价差价，以及鼓励现有企业提升竞争力带来的成本效益。”